Il solare potrebbe divorare la maggior parte delle riserve mondiali di argento entro il 2050

2023.03.09

L'argento, come l'oro, è un metallo prezioso che offre protezione agli investitori durante i periodi di incertezza economica e politica.

Dopo l'invasione dell'Ucraina da parte della Russia, la fuga verso la sicurezza ha successivamente spinto i prezzi dell'argento oltre la soglia dei 26 dollari l'oncia, livello osservato l'ultima volta nell'agosto 2021.

Tuttavia, questo rally dell’argento si è rivelato un fuoco di paglia. Una campagna aggressiva di rialzi dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve americana, insieme a un dollaro USA elevato, ha tenuto sotto controllo il metallo rifugio.

Tuttavia, ci sono ragioni per credere che nel lungo termine l’argento si riprenderà.

Solare

Gran parte del valore dell'argento deriva dalla sua domanda industriale e dai fondamentali dell'offerta. Si stima che circa il 60% dell'argento venga utilizzato in applicazioni industriali, come pannelli solari ed elettronica, lasciando solo il 40% per investimenti.

Fonte: GFMS Definitive, Metals Focus, The Silver Institute, UBS

Sempre più argento viene richiesto per l’uso nelle celle solari fotovoltaiche (PV), poiché i paesi adottano fonti di energia rinnovabile.

Essendo il metallo con la più alta conduttività elettrica e termica, l'argento è ideale per i pannelli solari. Un rapporto della Saxo Bank del 2020 afferma: "I potenziali metalli sostitutivi non possono eguagliare l'argento in termini di produzione di energia per pannello solare".

Utilizzando l'argento come inchiostro conduttivo, le celle fotovoltaiche trasformano la luce solare in elettricità. La pasta d'argento all'interno delle celle solari garantisce che gli elettroni si spostino verso lo stoccaggio o verso il consumo, a seconda della necessità. Si stima che circa 100 milioni di once d'argento vengano consumate ogni anno solo per questo scopo.

Si prevede che questa cifra aumenterà nei prossimi anni, con la continua crescita della domanda di elettricità e le aspirazioni di energia rinnovabile che puntano tutti ad una crescente penetrazione dell’energia solare.

Capacità solare storica e prevista per regione, 2006-2025. Fonte: The Silver Institute e CRU Consulting

Secondo un rapporto di BMO Capital Markets, il consumo annuale di argento da parte dell’industria solare crescerà dell’85% fino a circa 185 milioni di once entro un decennio. Solar Power Europe prevede che le installazioni globali di energia solare saranno più che raddoppiate in tre anni per raggiungere 2,3 terawatt entro il 2025, rispetto a 1 terawatt nel 2022.

L’industria solare statunitense sarà probabilmente uno dei principali motori della domanda di argento. Le installazioni sono cresciute del 43% su base annua nel 2020, raggiungendo la cifra record di 19,2 gigawatt di nuova capacità. Secondo un rapporto della Solar Energy Industries Association e Wood Mackenzie, entro il 2030 si prevede che gli impianti solari quadruplicheranno rispetto ai livelli attuali.

Le importazioni statunitensi di pannelli solari stanno finalmente riprendendo, ha detto Reuters, dopo mesi di stallo derivanti dall’attuazione da parte dell’amministrazione Biden di una legge che vieta i prodotti a base di silice realizzati con il lavoro forzato. La maggior parte dei pannelli solari negli Stati Uniti provengono dalla Cina.

Anche se ogni pannello solare utilizza solo una piccola quantità di argento, la domanda di energia solare cresce ogni anno e la domanda aumenta. Un nuovo studio australiano prevede che i pannelli solari potrebbero utilizzare la maggior parte delle riserve mondiali di argento (550.000 tonnellate secondo l’US Geological Survey) entro il 2050.

Un documento di ricerca dell’Università del Nuovo Galles del Sud ha scoperto che i produttori di energia solare probabilmente richiederebbero oltre il 20% della fornitura attuale entro il 2027, e tra l’85 e il 98% entro il 2050.

I dati del Silver Institute hanno mostrato che il prelievo di argento per il fotovoltaico ha raggiunto la cifra record di 113,7 milioni di once nel 2021, più del doppio dei 50,5Moz del 2013. I dati per il 2022 non sono ancora disponibili, ma gli analisti stimano che la produzione di pannelli solari dello scorso anno abbia utilizzato circa 127Moz.

Il documento rileva inoltre che le tecnologie più efficienti di tipo "N" in fase di sviluppo richiedono più argento delle attuali celle "PERC" che costituiscono oltre l'80% del mercato.

Un altro impulso alla domanda di argento potrebbe venire dall’iniziativa “One Sun, One World, On-Grid”, lanciata nell’autunno del 2021 da Australia, Francia, India, Stati Uniti e Regno Unito. L’iniziativa prevede di collegare le reti di energia solare oltre i confini.

Saldatura